Forte progression des résultats annuels 2006

Chiffre dÂ’affaires : + 8,7%
Nouvelle amélioration du résultat d’exploitation : + 12,1 %
Forte croissance du résultat net par action (1) : + 14,7 %
Importante hausse du dividende (2) : + 18 %

- Le Conseil d’Administration de L’Oréal s’est réuni le mercredi 14 février 2007 sous la Présidence de Sir Lindsay Owen-Jones et en présence des Commissaires aux Comptes. Le Conseil a arrêté les comptes consolidés et les comptes sociaux pour l’exercice 2006.

- Commentant les résultats annuels, Monsieur Jean-Paul AGON Directeur Général de L'Oréal, a indiqué : «L’Oréal a réalisé en 2006, une nouvelle et forte croissance de ses résultats. Le succès des innovations produits, la force de nos marques et le rythme soutenu de notre expansion géographique ont permis une nouvelle fois d’améliorer nos positions mondiales.
Le résultat d’exploitation a progressé fortement sous l’effet combiné de la stratégie de valorisation des produits et du contrôle rigoureux de tous les coûts. La rentabilité s’est ainsi nettement améliorée pour atteindre 16,1 % du chiffre d’affaires.
Toutes les divisions et toutes les zones ont contribué de manière homogène à cette progression de notre rentabilité.
L’acquisition de The Body Shop, consolidée depuis le 1er juillet 2006, a contribué de manière positive à la croissance des ventes comme à celle des résultats du 2ème semestre.
L’ensemble de ces résultats et la dynamique qu’ils expriment nous rendent confiants pour l’année 2007».

- Par ailleurs, le Conseil d’Administration a décidé de proposer à l’Assemblée Générale du 24 avril 2007, le versement d’un dividende de 1,18 euro par action, en forte augmentation par rapport à 2005.

- Enfin, le Conseil proposera à l’occasion de l’Assemblée Générale le renouvellement du mandat d’administrateur de Madame Liliane BETTENCOURT ainsi que la candidature, en qualité de nouvel administrateur de Mme Annette ROUX, Vice Présidente du Conseil de Surveillance de Bénéteau SA.

- A l’issue du Conseil, Sir Lindsay OWEN-JONES a déclaré : « En 2006, la nouvelle organisation de la Direction du groupe s’est mise en place de façon harmonieuse. Sous la direction dynamique de Jean-Paul AGON, l’année s’achève sur une belle progression de l’ensemble des résultats. Cela nous permet de proposer à l’Assemblée Générale une nouvelle et importante augmentation du dividende. Enfin, je suis très heureux de l’ouverture de notre Conseil à Madame Annette ROUX, une personnalité reconnue du monde industriel, qui vient renforcer la composition, l’indépendance et la parité de notre Conseil d’Administration ».


(1) Résultat net par action dilué calculé sur le résultat net hors éléments non récurrents part du groupe.
(2) Dividende proposé à l’Assemblée Générale des actionnaires du 24 avril 2007.

Chiffre dÂ’Affaires en croissance de + 8,7 %

Le chiffre d’affaires du groupe au 31 décembre 2006 a atteint 15,79 milliards d’euros, en croissance de + 8,7%. Les effets monétaires ont eu un impact légèrement négatif de -0,2%. Hors effets monétaires, la progression des ventes est de + 8,9% sur l’année 2006. L’effet de changement de structure s’élève à +3,1% principalement du fait de l’acquisition de The Body Shop, consolidée à partir du 1er juillet 2006. A données comparables, c'est-à-dire à structure et taux de change identiques, la croissance du chiffre d'affaires s’est élevée à + 5,8 % au 31 décembre 2006 (hors The Body Shop, + 5,7%).

- Le communiqué du 25 janvier 2007 donne une présentation détaillée de l’activité des divisions cosmétiques et des zones géographiques pour l’année 2006. Ce communiqué est disponible sur le site www.loreal-finance.com et téléchargeable à partir de ce site.

- Le tableau du chiffre d’affaires cosmétique par division et par zone géographique, est joint en annexe.

Nouvelle Amélioration du Résultat d’exploitation : + 12,1%

Compte de résultat consolidé
du chiffre d’affaires au résultat d’exploitation

The Body Shop, consolidée depuis le 1er juillet, présente un profil d’exploitation sensiblement différent de celui du groupe L’Oréal. Afin d’améliorer la lisibilité et la comparabilité des performances, le tableau ci-dessous présente le compte d’exploitation de L’Oréal, en 2006, avec et sans The Body Shop
A   B  
En M€ 31.12.2005 En % du chiffre d'affaires 31.12.2006
sans
The Body Shop
En % du chiffre d'affaires
Chiffre d'affaires 14 533 100 % 15 355 100 %
Coût des ventes - 4 347 29,9 % - 4 414 28,7 %
Marge brute 10 185 70,1 % 10 941 71,3 %
Frais de recherche et développement - 496 3,4 % - 531 3,5 %
Frais publi-promotionnels - 4367 30,1 % - 4718 30,7 %
Frais commerciaux et administratifs - 3 009 20,7 % - 3 153 20,5 %
Résultat d'exploitation avant pertes et gains de change 2313 15,9% 2539 16,5%
Pertes et gains de change - 47 0,3% - 56 0,4%
Résultat d'exploitation 2266 15,6% 2483 16,2%
C   C/A
En M€ 31.12.2006
avec
The Body Shop 2 ème semestre
En % du chiffre d'affaires Evolution
Chiffre d'affaires 15 790 100 % + 8,7 %
Coût des ventes - 4 569 28,9 %  
Marge brute 11 221 71,1 % + 10,2 %
Frais de recherche et développement - 533 3,4 %  
Frais publi-promotionnels - 4783 30,3 %  
Frais commerciaux et administratifs - 3 309 21,0 %  
Résultat d'exploitation avant pertes et gains de change
2596
16,4%
+ 12,3%
Pertes et gains de change - 55 0,3%  
Résultat d'exploitation 2541 16,1% + 12,1%
• Compte de Résultat consolidé sans The Body Shop :

La marge brute s’est accrue de façon très sensible et représente 71,3 % du chiffre d’affaires contre 70,1 % en 2005. Cette amélioration résulte pour l’essentiel, d’une valorisation du mix produits et de la poursuite de nos programmes d’optimisation industrielle.

Les frais de Recherche et Développement représentent 3,5% des ventes, au lieu de 3,4% en 2005.

Les frais publi-promotionnels, en forte croissance ont représenté, en 2006, 30,7% du chiffre d’affaires, à comparer à 30,1% en 2005.

Les frais commerciaux et administratifs ont représenté 20,5% du chiffre d’affaires à comparer à 20,7% en 2005. Cette année encore, cette rubrique enregistre une amélioration graduelle, fruit d’efforts constants d’organisation et de productivité.

Le résultat d’exploitation avant pertes et gains de change est en croissance forte à + 9,8%. Il atteint 16,5% du chiffre d’affaires à comparer à 15,9% en 2005.
Les pertes de change se sont établies à 56 M€ en 2006 à comparer à 47 M€ en 2005.

Après pertes et gains de change, le résultat dÂ’exploitation s’établit à 2 483 M€, en progression de + 9,6% par rapport à 2005. Il ressort à 16,2% du chiffre dÂ’affaires, à comparer à 15,6% en 2005.


• Compte de résultat consolidé avec The Body Shop :

La structure du compte d’exploitation de The Body Shop au deuxième semestre présente un profil assez différent de celle du groupe L’Oréal. La consolidation de The Body Shop a contribué de manière positive aux grands postes de l’exploitation du groupe.

Au total l’exploitation du groupe avec The Body Shop peut se résumer ainsi :

Le chiffre dÂ’affaires atteint 15 790 M€, en progression de + 8,7%.

La marge brute s’élève à 11 221 M€, en croissance de 10,2%.

Le résultat dÂ’exploitation avant pertes et gains de change, à 2 596 M€ augmente de + 12,3%.

Après pertes et gains de change, le résultat dÂ’exploitation progresse de 12,1% pour s’établir à 2 541 M€ soit 16,1% du chiffre d'affaires.

Résultat d’exploitation par branche et par division

Chaque division et chaque branche a vu sa rentabilité croître en 2006 par rapport à 2005.
M€ 2005 %CA 2005 M€ 2006 %CA 2006
Par divisions opérationnelles
Produits Professionnels 406 19,7 % 443 20,8 %
Produits Grand Public 1 291 17,2 % 1 421 18,0 %
Produits de Luxe 723 20,2 % 776 20,6 %
Cosmétique Active 187 19,0 % 221 19,6 %
Total divisions cosmétiques 2 609 18,4 % 2 860 19,1 %
Non alloué* - 396 -2,8 % - 437 - 2,9 %
Total branche cosmétique 2 212 15,6 % 2 423 16,1 %
The Body Shop 2ème semestre - - 58 13,4 %
Branche dermatologique(1) 54 16,9 % 59 17,3 %
Groupe 2 266 15,6 % 2 541 16,1 %
* Non Alloué = Frais centraux groupe, recherche fondamentale, stock options et divers.
En % du chiffre dÂ’affaires total.
(1) part revenant au groupe, soit 50%

Du fait de la saisonnalité très marquée de son activité, la rentabilité de 13,4% au deuxième semestre n’est pas représentative de la rentabilité annuelle de The Body Shop.

Branche Cosmétique : Résultat d’Exploitation des Zones Géographiques

La rentabilité a progressé dans toutes les zones en 2006.
Résultat d'exploitation
M€ 2005
Résultat d'exploitation
%CA 2005
Résultat d'exploitation
M€ 2006
Résultat d'exploitation
%CA 2006
Europe de l'Ouest 1 415 21,0 % 1 527 21,8 %
Amérique du Nord 708 18,3 % 744 18,8 %
Reste du monde 486 13,5 % 589 14,5 %
Total des zones cosmétiques 2 609 18,4 % 2 860 19,1 %

Forte Croissance du résultat net par action : + 14,7 %

Compte de Résultat consolidé

du résultat d’exploitation au résultat net hors éléments non récurrents
M€ 31.12.2005 31.12.2006
avec
Body Shop 2ème semestre
Evolution
Résultat d'exploitation 2 266 2 541 + 12,1 %
Coût de l'endettement financier net - 64 - 116  
Autres produits et charges financiers -3 - 4  
Dividendes Sanofi-Aventis 172 218  
Quote-part du résultat net des sociétés mises en équivalence - 1 - 1  
Résultat avant impôt hors éléments non récurrents 2 370 2 638 + 11,3 %
Impôt sur les résultats hors éléments non récurrents - 730 - 803  
Intérêts minoritaires - 1 - 1  
Résultat net part du groupe hors éléments non récurrents (1) 1 639 1 833 + 11,9 %
BNPA * (en euro) 2,60 2,98 + 14,7 %
Nombre dÂ’actions moyen dilué 630 892 470 615 723 220  
* Part du groupe par action dilué, hors éléments non récurrents.
(1) Le résultat net hors éléments non récurrents part du groupe exclut les plus ou moins values sur cessions d’actifs à long terme, les dépréciations d’actifs, les coûts de restructuration, les effets d’impôts associés et les intérêts minoritaires.

La charge financière nette s’élève à 116 M€, en augmentation du fait de la hausse des taux dÂ’intérêts, de lÂ’acquisition de The Body Shop et de la poursuite du plan de rachat dÂ’actions.
Les dividendes reçus de Sanofi-Aventis au titre de lÂ’exercice 2005 s’élèvent à 217,5 M€, en croissance de + 26,7 %.

Le résultat avant impôts hors éléments non récurrents s’élève à 2 638 M€, en croissance de + 11,3 %. LÂ’impôt sur les résultats hors éléments non récurrents se monte à 803 M€, en augmentation de + 9,9%. Le taux dÂ’impôt a diminué de 30,8% en 2005 à 30,4% en 2006.

Le résultat net hors éléments non récurrents s’établit à 1 833 M€, en croissance de + 11,9 %. En intégrant lÂ’effet positif des rachats dÂ’actions, le bénéfice net par action s’élève à 2,98 € par action, soit + 14,7% par rapport à 2005.


Compte de résultat consolidé

du résultat net hors éléments non récurrents au résultat net
En M€ 31.12.2005 31.12.2006 Evolution
Résultat net part du groupe hors éléments non récurrents 1 639 1 833 + 11,9 %
Eléments non récurrents 334 228  
Résultat net part du groupe 1 972 2 061 + 4,5%
Par action dilué(€) 3,13 3,35 + 7,1%
Les éléments non récurrents sont positifs à hauteur de 228 M€ au lieu de 334 M€ en 2005. Ils comprennent pour lÂ’essentiel des amortissements complémentaires sur les immobilisations incorporelles et la réévaluation des impôts différés liés au maintien de la participation dans Sanofi-Aventis.
Après prise en compte de ces éléments non récurrents, le Résultat net part du groupe s’élève à 2061 M€ en progression de + 4,5% par rapport à 2005.

Forte progression de la Marge Brute dÂ’Autofinancement : + 13,2%

La marge brute dÂ’autofinancement au 31 décembre 2006 s’élève à 2 410 M€, en croissance de + 13,2 %. Le besoin en fonds de roulement sÂ’est fortement réduit en 2006. Les investissements sont stables à 4,7% du chiffre dÂ’affaires.

La dette nette du groupe au 31 décembre 2006 ressort à 3 329 M€ soit 22,8 % des capitaux propres, en progression par
rapport à fin 2005 où elle s’établissait à 2 217 M€ soit 15,1% des capitaux propres.

Importante hausse du Dividende proposé : + 18%

Le Conseil dÂ’Administration a décidé de proposer à lÂ’Assemblée Générale des Actionnaires du 24 avril 2007, dÂ’approuver un dividende de 1,18 € par action soit + 18% par rapport à 2005. La présentation des comptes consolidés 2006 sera en ligne sur le site www. loreal-finance.com, le 15 février 2007 à partir de 9 heures 30, et téléchargeable le jour même à partir de 16 heures. "Ce communiqué ne constitue pas une offre de vente ou la sollicitation dÂ’une offre dÂ’achat de titres LÂ’Oréal. Si vous souhaitez obtenir des informations plus complètes concernant LÂ’Oréal, nous vous invitons à vous reporter aux documents publics déposés en France auprès de lÂ’Autorité des Marchés Financiers [également disponibles en version anglaise sur notre site Internet www.loreal-finance.com].
Ce communiqué peut contenir certaines déclarations de nature prévisionnelle. Bien que la Société estime que ces déclarations reposent sur des hypothèses raisonnables à la date de publication du présent communiqué, elles sont par nature soumises à des risques et incertitudes pouvant donner lieu à un écart entre les chiffres réels et ceux indiqués ou induits dans ces déclarations."

Contacts à L'OREAL

Actionnaires Individuels et Autorités de Marché
M. Jean-Régis CAROF
Tél. : 01.47.56.83.02
http://www.loreal-finance.com

Analystes financiers et Investisseurs Institutionnels
Mme Caroline MILLOT
Tél. : 01.47.56.86.82
Fax : 01.47.56.80.02

Journalistes
M. Guerric de BEAUREGARD
Tél. : 01.47.56.41.95
http://www.loreal.com

Annexe : Chiffre d'affaires par divisions opérationnelles et zones géographiques

Au 31 décembre 2006
Au 31/12/06
M€
Croissance
à données
comparables au 31/12/06
Croissance
à données
publiées au 31/12/06
Par divisions opérationnelles
Produits Professionnels 2 126 +3,8% +3,2%
Produits Grand Public 7 903 +5,8% +5,4%
Produits de Luxe 3 773 +5,1% +5,3%
Cosmétique Active 1 128 +12,2% +14,4%
Total cosmétique 15 011 +5,6% +5,6%
     
Par zones géographiques
Europe de l'Ouest 6 992 +3,5% +3,7%
Amérique du Nord 3 954 +2,7% +2,2%
Reste du monde, dont : 4 065 +12,7% +12,8%
- Asie 1 476 +7,9% +7,4%
- Amérique Latine 1 021 +16,1% +18,6%
- Europe de l'Est 850 +22,0% +24,8%
- Autres pays 718 +8,5% +4,5%
Total cosmétique 15 011 +5,6% +5,6%
The Body Shop 435 +9,7%  
Dermatologie(1) 344 +8,6% +8,1%
Total groupe 15 790 +5,8% +8,7%
Au 4ème trimestre 2006
4ème trimestre
M€
Croissance
à données
comparables 4ème trimestre 06
Croissance
à données
publiées
4ème trimestre 06
Par divisions opérationnelles
Produits Professionnels 528 +4,8% +0,8%
Produits Grand Public 1 923 +6,5% +2,4%
Produits de Luxe 1 080 +5,4% +2,5%
Cosmétique Active 233 +11,3% +9,5%
Total cosmétique 3 781 +6,1% +2,5%
     
Par zones géographiques
Europe de l'Ouest 1 702 +3,1% +3,1%
Amérique du Nord 990 +3,6% -4,3%
Reste du monde, dont : 1 089 +14,0% +8,6%
- Asie 385 +9,4% +3,6%
- Amérique Latine 277 +14,7% +8,3%
- Europe de l'Est 247 +23,9% +25,0%
- Autres pays 180 +11,0% +1,5%
Total cosmétique 3 781 +6,1% +2,5%
The Body Shop 263 +10,3%  
Dermatologie(1) 105 +9,2% +4,5%
Total groupe 4 148 +6,5% +9,5%

Communiqué en PDF